Рыночный обзор за апрель 2023 года
Экономические показатели свидетельствуют о том, что апрель был позитивным месяцем для мировой экономики, при этом рост оставался удивительно устойчивым в условиях повышения процентных ставок. Опросы по индексу делового доверия (PMI) в США, еврозоне и Великобритании превзошли ожидания. Также оказались сильнее, чем ожидалось, и данные по ВВП Китая за 1 квартал. Акции развитых стран выросли на 1,8% за месяц, при этом акции стоимости незначительно опережали акции роста. Доходность глобальных облигаций составила 0,4%.
Рыночный обзор за 1-й квартал 2023 года
Глобальный рост в целом удивил позитивной динамикой в первом квартале 2023 года. Более сильный, чем ожидалось, рост в наибольшей степени отражается в улучшении данных бизнес-опросов по сводному индексу делового доверия (PMI) в США и Европе с начала года. Важную роль в улучшении деловых настроений, вероятно, сыграло снижение цен на энергоносители и нефть, наряду с возобновлением работы экономики Китая. На этом фоне акции развитых стран выросли почти на 8% за квартал. Акции развивающихся рынков выросли на 4%.
Крах Silicon Valley Bank и политика ФРС
Одной из центральных финансовых новостей сейчас является крах американского Silicon Valley Bank (SVB), это самое крупное банкротство в банковском секторе США со времен глобального экономического кризиса 2008 года. В последовавшие за этим дни регулирующие органы приняли ряд мер, чтобы гарантировать, что закрытие SVB не перерастет в более широкий банковский кризис. Однако произошедшее с SVB свидетельствует о серьезных проблемах, возникающих в том числе вследствие цикла повышения процентной ставки ФРС.
Рыночный обзор за февраль 2023 года
После уверенного начала года вследствие снижения инфляции и надежд на скорое завершение глобального цикла ужесточения денежно-кредитной политики устойчивые экономические данные в феврале привели к росту доходности облигаций и снижению рынков акций. Глобальный совокупный индекс облигаций за месяц снизился на 3,3%, нивелировав большую часть прироста января, акции развитых стран потеряли 2,4%.
Рыночный обзор за январь 2023 года
Рынки акций хорошо начали год. Акции развитых стран выросли на 6%, а акции развивающихся стран показали еще более высокие результаты – прирост составил 9%. В то же время доходность облигаций упала, что привело к росту индекса Global Aggregate bond на 3,2%. Интересно, что корреляция между акциями и облигациями оставалась положительной, как и в прошлом году.
Январский прогноз на 2023 год
В отличие от прошлого года 2023 год стартовал с бычьим настроем. Индекс S&P 500 завершил месяц сильным ростом в размере 6,2%. Январский барометр оказался положительным! Это лучший январь для S&P с 2019 года, который также был последним годом, когда для S&P 500 сработал наш бычий январский индикатор Trifecta.
Рыночный обзор за 2022 год
2022 год был трудным годом для рынков. Военный конфликт на Украине и борьба центральных банков с инфляцией были основными источниками проблем на рынках облигаций и акций. Но все же последний квартал года принес некоторое облегчение. Акции стоимости значительно превзошли акции роста, как в целом за год, так и за прошедший квартал. Но самым болезненным изменением на рынках стало резкое снижение цен на государственные облигации.
Декабрьская жара
Публикация данных по инфляции на следующей неделе и итоговое заседание ФРС в 2022 году дадут инвесторам представление о движении рынка до конца года. И хотя за последние 5 недель рынок сильно вырос, энергетика начинает сигнализировать об экономической слабости в будущем.
Рыночный обзор за ноябрь 2022 года
В ноябре рынки акций продолжили восстановление с минимумов октября: акции развитых стран выросли на 7%. Рынок облигаций также продемонстрировал сильный месяц, доходность бумаг США и Европы значительно снизилась, что привело к росту индекса Global Aggregate Bond на 4,7%. Ослабление в Китае контролирующих мер и стремление к вакцинации большего числа пожилых людей стали толчком для изменения в ноябре показателей акций азиатских компаний и компаний развивающихся рынков — акции развивающихся стран выросли почти на 15%.
Рыночный обзор за октябрь 2022 года
После неоднозначного старта рынки акций завершили октябрь вполне позитивно. Акции развитых стран показали хорошую доходность в размере 7%, хотя при этом акции развивающихся стран упали на 3% вследствие испытывающих давление китайских индексов. Доходность облигаций продолжала расти, при этом доходность глобальных облигаций составила -1%.