Рыночный обзор за 3-й квартал 2023 года
После уверенного роста акций в первой половине 2023 года в третьем квартале акции развитых рынков упали на -3,4%. Акции стоимости оказались более устойчивыми по сравнению с акциями роста, однако разрыв между этими двумя стилями с начала года остается значительным. Совокупный индекс глобальных облигаций в третьем квартале упал на 3,6%. На фоне одновременного падения облигаций и акций сырьевые товары выросли за квартал на 4,7%, повторив динамику рынка в 2022 году.
Рыночный обзор за август 2023 года
В августе рыночная волатильность возросла, отражая проблемную ситуацию в Китае и рост доходности суверенных облигаций. На этом фоне мировые индексы акций распродавались, глобальный индекс MSCI All Country World снизился на 2,8% за месяц. Развитые рынки превзошли развивающиеся рынки, потеряв 2,3% по сравнению с -6,1% у развивающихся. Облигации не помогли компенсировать потери в акциях: Bloomberg Global Aggregate упал на 1,4% в августе.
Рыночный обзор за июль 2023 года
Настроения на рынке в июле оставались позитивными, чему способствовали снижение инфляции на развитых рынках и устойчивые данные по ВВП. Это породило надежды на мягкую посадку и поддержало широкое ралли по большинству классов активов и регионов. Развитые рынки продемонстрировали рост на 3,4% в июле, акции компаний с малой капитализацией и индекс развивающихся рынков MSCI прибавили 4,9% и 6,3% соответственно. Глобальные облигации выросли на 0,7% за месяц.
Рыночный обзор за 2-й квартал 2023 года
После трудного 2022 года первая половина 2023 года была более благоприятной для сбалансированных портфелей. Акции развитых рынков выросли на 15% в годовом выражении. Акции роста крупных компаний, которые резко упали в прошлом году, ощутимо восстановились, продемонстрировав доходность в размере 27% в годовом выражении. Акции стоимости отставали – их рост составил всего 5% с начала года. Облигации стараются компенсировать ущерб, нанесенный в прошлом году, однако их рост не так высок.
Рыночный обзор за май 2023 года
Расхождение между сектором услуг и производственным сектором в мае еще больше возросло, создавая неоднозначное представление о самочувствии мировой экономики. Индексы деловой активности в сфере услуг демонстрировали максимумы, тогда как индексы деловой активности в производстве оказались ниже отметки 50, что сигнализирует о сокращении активности. Доходность глобальных облигаций составила -2%, в то время как акции развитых рынков упали примерно на 1%.
Рыночный обзор за апрель 2023 года
Экономические показатели свидетельствуют о том, что апрель был позитивным месяцем для мировой экономики, при этом рост оставался удивительно устойчивым в условиях повышения процентных ставок. Опросы по индексу делового доверия (PMI) в США, еврозоне и Великобритании превзошли ожидания. Также оказались сильнее, чем ожидалось, и данные по ВВП Китая за 1 квартал. Акции развитых стран выросли на 1,8% за месяц, при этом акции стоимости незначительно опережали акции роста. Доходность глобальных облигаций составила 0,4%.
Рыночный обзор за 1-й квартал 2023 года
Глобальный рост в целом удивил позитивной динамикой в первом квартале 2023 года. Более сильный, чем ожидалось, рост в наибольшей степени отражается в улучшении данных бизнес-опросов по сводному индексу делового доверия (PMI) в США и Европе с начала года. Важную роль в улучшении деловых настроений, вероятно, сыграло снижение цен на энергоносители и нефть, наряду с возобновлением работы экономики Китая. На этом фоне акции развитых стран выросли почти на 8% за квартал. Акции развивающихся рынков выросли на 4%.
Крах Silicon Valley Bank и политика ФРС
Одной из центральных финансовых новостей сейчас является крах американского Silicon Valley Bank (SVB), это самое крупное банкротство в банковском секторе США со времен глобального экономического кризиса 2008 года. В последовавшие за этим дни регулирующие органы приняли ряд мер, чтобы гарантировать, что закрытие SVB не перерастет в более широкий банковский кризис. Однако произошедшее с SVB свидетельствует о серьезных проблемах, возникающих в том числе вследствие цикла повышения процентной ставки ФРС.
Рыночный обзор за февраль 2023 года
После уверенного начала года вследствие снижения инфляции и надежд на скорое завершение глобального цикла ужесточения денежно-кредитной политики устойчивые экономические данные в феврале привели к росту доходности облигаций и снижению рынков акций. Глобальный совокупный индекс облигаций за месяц снизился на 3,3%, нивелировав большую часть прироста января, акции развитых стран потеряли 2,4%.
Рыночный обзор за январь 2023 года
Рынки акций хорошо начали год. Акции развитых стран выросли на 6%, а акции развивающихся стран показали еще более высокие результаты – прирост составил 9%. В то же время доходность облигаций упала, что привело к росту индекса Global Aggregate bond на 3,2%. Интересно, что корреляция между акциями и облигациями оставалась положительной, как и в прошлом году.