«Январский барометр» и индикатор Trifecta 2019 года предсказывают бычий рынок

Большинство основных индексов акций США на сегодняшний день выросли на пути к новому восстановлению и годовым максимумам, не слишком обращая внимание на некоторые промахи и слабости таких гигантов как Microsoft, DuPont и Visa. S&P 500 завершил январь сильным ростом на 7,9%. Это лучший январь для S&P с 1987 года. И это третья по счету составляющая индикатора Trifecta — когда индекс S&P 500 демонстрирует положительную динамику в течение трех отдельных периодов: период «ралли Санта-Клауса» после Рождества, первые 5 дней года и весь январь (эта составляющая известна как «январский барометр»).

В прошлом году S&P 500 рухнул в четвертом квартале под тяжестью тройных угроз со стороны проводящей жесткую политику ФРС, разделенного в результате выборов Конгресса США и торговой войны США с Китаем, закончившейся не самым лучшим образом. После Trifecta 2017 года последовал годовой прирост индекса в размере 19,4%, включая прирост в феврале-декабре на 17,3%. Как можно увидеть в таблице ниже, долгосрочная ретроспективная динамика Trifecta впечатляет, демонстрируя полный годовой прирост в 27 из 30 предыдущих лет со средним приростом для S&P 500 в размере 17,1%.

Разработанный Yale Hirsch в 1972 году, «январский барометр» продемонстрировал с 1950 года десять основных ошибок с коэффициентом точности 85,5%. Этот показатель основан на гипотезе, что как S&P 500 проводит январь, таким и будет для него весь год. Из десяти основных ошибок – война во Вьетнаме, затронувшая 1966 и 1968 годы. В августе 1982 года начался крупный бычий рынок. Два снижения ставок в январе и 11 сентября 2001 года. Рынок в январе 2003 года сдерживался ожиданием военных действий в Ираке. В марте 2009 года закончился второй худший медвежий рынок с 1900 года, а вмешательство Федеральной резервной системы повлияло на 2010 и 2014 годы. В 2016 году DJIA в январе вступил на территорию медвежьего рынка, согласно официальным исследованиям Ned Davis.

Январский индикатор Trifecta сочетает в себе «ралли Санта-Клауса», первые пять дней так называемой системы раннего оповещения (первые 5 дней нового года) и результаты за полный январь, «январский барометр». Предсказательная сила этих трех показателей вместе значительно больше, чем у любого из них в отдельности. Это 31-й раз с 1949 года, когда все три январских показателя были положительными, и двенадцатый раз (предыдущие одиннадцать раз выделены серым цветом в таблице ниже) это произошло в предвыборный год.