Рыночный обзор за ноябрь 2019 года

Акции в ноябре продолжали расти – относительно стабильная черта рынков в 2019 году, несмотря на множество геополитических рисков, с которыми в этом году столкнулись инвесторы. Переговоры между США и Китаем по “первой фазе” торговой сделки еще не завершены, но, по крайней мере, дальнейшей эскалации напряженности относительно тарифов пока не было. В настоящее время пошлины планируется Читать дальше ➝

Рыночный обзор за октябрь 2019 года

Финансовые рынки радостно встретили в октябре признаки ослабления геополитической напряженности, и рисковые активы в целом превзошли традиционные безопасные «убежища». Власти США и Китая приблизились к соглашению о частичной сделке по торговле, в то же время в Великобритании снова отступила угроза осуществления Brexit без сделки. Мировые центральные банки подтвердили свои миролюбивые позиции, и Федеральная резервная система Читать дальше ➝

top ranking sectors

Основные рекомендации по снижению портфельных рисков

Когда экономические показатели США колеблются, всем необходимы идеи по снижению риска инвестиционного портфеля. В данном посте представлены такие идеи, а также простой анализ того, какие сектора экономики США демонстрируют хорошие результаты.

Рыночный обзор за 3-й квартал 2019 года

После трудного для рисковых активов лета инвесторы вернулись из отпусков в «бычьем» настроении и в сентябре подняли акции, при этом в целом в течение квартала глобальные акции остались без изменений. Третий квартал был отмечен продолжающимся замедлением глобальных экономических показателей, компенсированным дальнейшим смягчением монетарной политики со стороны США и Европы. Федеральная резервная система (ФРС) США снизила Читать дальше ➝

Страхование жизни как инвестиционный инструмент

В этом посте я изложу свои мысли об использовании страхования жизни в качестве инвестиционного инструмента в российском контексте. Клиенты всех юрисдикций неизменно стремятся оптимизировать тот налоговый режим, в котором они действуют. Это включает в себя в том числе использование сберегательных активов, которые также называют пассивными инвестициями. Существует длительная  история предоставления разными правовыми системами налоговых льгот Читать дальше ➝

РЫНОЧНЫЙ ОБЗОР ЗА АВГУСТ 2019 ГОДА

Времена, когда инвесторы могли наслаждаться летним затишьем, похоже, закончились. Август был весьма волатильным месяцем для финансовых рынков, со средним значением VIX 19 по сравнению с июльской величиной 13. Настроение месяца было задано в первый же его день твитом президента США, объявившего о намерении ввести 10%-ную пошлину на оставшиеся порядка 300 млрд долларов китайского импорта, на Читать дальше ➝

correlations with SPY (short)

Корреляции: как диверсифицировать по-настоящему

Ниже представлена корреляционная матрица некоторых из наиболее популярных американских ETF. Напомним, что чем ближе корреляция к +1, тем сильнее положительная связь. И чем ближе значение корреляционной связи к -1, тем сильнее отрицательная связь. Как можно использовать это знание? Возможны два направления: Диверсификация. Одной из задач современной портфельной теории является снижение риска путем объединения некоррелирующих активов Читать дальше ➝

Снижение ставок в США: ожидания и реакция рынка

Инвесторы ожидают снижения процентных ставок в США в этом месяце. Как правило, это благоприятно для рынков в том случае, если индексы находятся вблизи своих максимумов.

Инвестирование в акции: большинство акций – “пустышки”

На днях Bloomberg прокомментировал недавно опубликованное исследование Хендрика Бессембиндера (Hendrik Bessembinder) о том, сколько глобальных акций на самом деле хорошо работает. Вариации этого исследования были сделаны рядом различных ученых и аналитиков, и все они пришли к схожим выводам – многие акции являются попросту «пустышками». Два года назад профессор Arizona State University поднял волну своим исследованием, Читать дальше ➝

О важности консультаций

Люди иррациональны – и это нередко предсказуемо. Знание того, где клиенты ошибаются, когда они это делают и как решить эту проблему, не просто позволяет нам помочь им преодолеть их причуды и предубеждения – это может помочь им повысить свои доходы. В исследовании, проведенном Далбаром, проанализировавшим последние 20 лет, видно, что средний инвестор недооценил каждый класс Читать дальше ➝