В настоящее время можно выделить ряд факторов, способных спровоцировать падение рынка:
- Геополитический риск со стороны России и угроза для Украины
- Рост процентных ставок
- Рост инфляционного давления
- Замедление экономического роста
- Давление на маржу прибыли
- Изменение денежной ликвидности
- Ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Федрезерва
- Рост цен на нефть
Тенденция быстрого роста рынков с 2020 года по настоящее время начала меняться. Увеличение котировок индекса S&P 500 на 120% по сравнению с мартовскими минимумами является заслугой ФРС. Можно увидеть это на графике ниже.
Результатом вливаний 5 триллионов долларов за 2 года стала растущая инфляция. Уровень её достиг в январе 7,5%. Ужесточение кредитной политики, увеличение ставок замедляют экономический рост и в дальнейшем приводят рынки к коррекциям.
На графике ниже видно, что после каждого повышения ставок случались рецессии.
Сколько времени это займет в этот раз, зависит от ФРС.
Высокая инфляция заставляет ускорить ужесточение политики в отношении ставок. В этом году возможен сценарий повышения ставки 7 раз с шагом 25 базисных пунктов. Т.е. к концу 2022 года ставка может достигнуть 2%
Возможно, в 2023 году стратегия снижения инфляции будет продолжением политики подъема ставок. Рано или поздно будет принято решение о снижении ставок, что, очевидно, повлечет рецессию, как это было в ретроспективе.
С точки зрения общего тренда (24-недельной скользящей средней) с 2009 год недавняя коррекция в размере 10% мало что дала для нарушения бычьей тенденции.
Стоит отметить, что значительный рост рынка от минимумов 2009 года был результатом потока более чем 43 триллионов долларов, созданного правительством и Федеральной резервной системой США. Сейчас, когда инфляция растет, а ФРС оказалась в ловушке цикла повышения ставок, существует риск, что откат рынка может превратиться в медвежий рынок.
В настоящее время риском для инвесторов является откат рынка к минимумам октября. Неудача этой поддержки предполагает более глубокую коррекцию к уровням восстановления Фибоначчи 138,2% и 161,8%. Такие уровни приблизились бы к 20-процентному снижению.
Означает ли это, что «медвежий рынок» неизбежен? Нет.
Означает ли это, что вы должны все продать и перейти к наличным деньгам? Нет.
Это означает, что вы должны, по крайней мере, знать о потенциальном риске и быть готовым к нему.
В качестве ответа на текущую ситуацию хорошо работает система оценки более сильных участков на рынке по стратегии Nasdaq. Эта стратегия предоставляется AVC инвесторам, имеющим разные планы — накопительные или единовременные.