Альтернативные инвестиции через ETF

Хотя основная часть активов ETF находится в продуктах, охватывающих традиционные классы активов, такие как акции и облигации (и даже товары), широта линейки ETF в последние годы значительно расширилась, добавив в свой состав более «экзотические» стратегии. ETFs появились как популярный способ доступа к альтернативам, альтернативы — общий термин для ценных бумаг, которые, как правило, имеют низкую корреляцию с акциями и облигациями и могут быть полезны в сглаживании общей волатильности портфеля.

Есть целый ряд различных видов альтернативных ETFs, в том числе, ETPs, дающие доступ к волатильности, long/short продуктам, фондам, воспроизводящим хедж-фонды, а также ориентированные на инфляцию ETFs.

Теперь вы можете использовать альтернативные ETFs для доступа к стратегиям и классам активов, которые ранее были недоступны для традиционных инвесторов. Ниже рассмотрены несколько стратегий и видов таких фондов.

ETFs хедж-фондов: инвестиции с низким риском?

Одной из наиболее впечатляющих инноваций в сфере ETF за последние годы было развитие индексных продуктов, которые имитируют стратегии, используемые хедж-фондами. От довольно универсальных ETFs, таких как QAI, до более узконаправленных, например, CSMA и MCRO, ETFs хедж-фондов имеют хороший потенциал в качестве полезного инструмента для диверсификации в рамках традиционных портфелей акций и облигаций.

ETFs хедж-фондов

Существуют, однако, некоторые заблуждения относительно целей, которые стремятся достичь ETFs хедж-фондов. Многие инвесторы полагают, что эти ценные бумаги берут на себя огромное количество рисков с целью обеспечения возможности получения огромной прибыли. В действительности, все как раз наоборот. ETFs хедж-фондов, как правило, ставят цель обеспечить стабильные доходы, что достигается низкой корреляцией с другими классами активов. Другими словами, ETFs хедж-фондов не так рискованны, как вы думаете.

ETFs, использующие стратегию арбитража при слиянии, позволяют сыграть на слияниях

ETFs помогли процессу демократизации инвестиционного бизнеса, в результате чего стали доступными стратегии, ранее находящиеся вне досягаемости многих инвесторов, выровнялось «игровое поле» между портфелями индивидуальных инвесторов и крупных структур. Одним из ярких примеров этого явления выступает появление ETPs, использующих стратегию арбитража при слиянии, которые стремятся получить выгоду от ближайших объявленных планов слияния. Идея довольно проста: арбитраж при слиянии предполагает скупку акций компаний, которые, как ожидается, будут приобретены в относительно недалеком будущем, с дисконтом к конечной цене сделки. Если сделка состоится, инвесторы получают разницу между их ценой покупки и суммой, уплаченной за акции.

CSMA и АМН оба предлагают доступ к этой интересной стратегии путем предоставления возможности немедленных вложений в корзину поглощаемых акций.

Long/short ETFs сглаживают волатильность портфеля

Long/short продукты предлагают для инвесторов нейтральные вложения. Эти ETPs, по существу, используют методы, применяемые в торговле, что позволяет инвесторам сыграть на разнице в доходах между двумя классами активов, которые могут быть очень похожими или, наоборот, сильно отличаться. Есть несколько потенциально привлекательных особенностей long/short ETFs. Во-первых, эти продукты способны приносить выгоду в любых условиях, так как они сосредоточены только на относительной доходности. Во-вторых, поддерживаемые нейтральные портфели ведут к очень низкой волатильности, что дает преимущества диверсификации для долгосрочного портфеля.

Существующая на данный момент линейка long/short ETFs довольно обширна, в том числе включает продукты, сегментируемые по масштабу, бете, моменту и ряду других факторов.

ETFs для бокового рынка

Рынки с нисходящей тенденцией могут быть проблемными, но рынки, которые вообще не в состоянии установить какой-либо тренд, могут быть для инвесторов еще более сложными. Создание эффективной позиции на боковых рынках часто оказывается трудной задачей, так как очень немногие механизмы могут обеспечивать прибыль в условиях, когда ценные бумаги застывают на одном уровне. Однако существует ряд ETFs с инвестиционной методологией, позволяющей использовать преимущества горизонтальных трендов.

XIV – это обратный VIX продукт, который может успешно работать на боковых рынках, так как волатильность склонна оставаться неизменной в таких условиях, плоская волатильность будет позволять XIV генерировать прибыль в связи с нюансами VIX контрактов. Другим вариантом является PBP — BuyWrite фонд, который работает на плоском рынке благодаря характеру его стратегии инвестирования. Инвесторы должны также обратить внимание на BDCL, а также на ряд распространенных ETFs, таких как FSE и FSG.

«Боковые» ETFs